兵工板块逆势反弹，财产链景气度无望延续上升‌

 

宣布日期：[2024/10/21]
 

克日，在全体市场调剂的背景下，国防兵工板块揭示出了微弱的抗跌性，局部个股更是完成了逆势大涨，这一景象引发了市场的普遍存眷。阐发人士指出，国防兵工行业的此番表现，不只受害于大盘全体热度的上升，还遭到了多重主动动静的提振。跟着国际外情况的不时改良，和行将到来的严重勾当，如第十五届中国航展（将于本年11月12日至17日在广东省珠海市停止），国防兵工板块无望迎来新的生长机缘。

天河证券在研报中指出，从2024年四时度起头，主机厂所的托付压力将延续向下游传导，这将极大鞭策财产链景气度的上升。回首过往，“十二五”和“十三五”时代，国防估算与兵工企业的事迹变更显现出较着的纪律，第四年和第五年的支出占比明显高于均值，特别是第五年，均匀支出/支出靠近或到达25%。2025年作为“十四五”计划的收官之年，兵工板块的支出端无望明显晋升。将来三年，是完成建军一百年斗争方针的关头期间，设备需要兴旺，兵工行业的高景气度无望延续。

并购重组作为国防兵工行情的首要投资主线之一，也备受市场存眷。浙商证券表现，兵工央企在并购重组中的推动值得看好。以申万国防兵工指数成分股为例，央企占比高达30%，处所国企占比10%，显现出兵工央企在板块中的主要位置。跟着中国船舶和中国重工的重组整合，和中航电测收买成飞获证监会批复，将来兵工央企在并购重组中的步调无望进一步加速。

今朝，国防兵工板块的估值程度仍处于汗青低位，市盈率约为58倍，处于曩昔十年汗青的35%分位。中信建投证券以为，以后板块正处于估值、事迹增速和资金设置设备摆设的三重底部区间，2024年四时度国际外催化身分或将延续呈现，为板块下跌注入新能源。新域新质范畴的不时立异与生长，也为兵工板块的规划性苏醒供给了无力撑持。

在投资战略上，倡议投资者环绕三条主线停止规划：一是传统兵工设备财产，重点存眷有定单修复预期、有事迹撑持的航发财产、船舶财产和航空航天财产；二是新域新质设备，存眷低本钱、智能化、体系化特色的行业，如低本钱切确制导弹药、无人体系和新一代智能化作战底座；三是新质出产力，存眷利用市场空间广漠、行业处于疾速生持久、国产化率较低的行业，如贸易航天、高空经济、大飞机、增材制作等。另外，军贸出海等标的目的也值得存眷。

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